Minerali critici, IEA: forniture a rischio con concentrazione offerta, restrizioni export e calo investimenti

In un contesto geopolitico sempre più complesso, i minerali critici sono diventati centrali nelle agende energetiche, economiche e di sicurezza nazionale dei vari Paesi, il che ha portato a una maggiore attenzione alla diversificazione e alla resilienza delle catene di approvvigionamento. Tuttavia, con il proliferare dei rischi, si rendono necessarie azioni ancora più incisive, secondo un nuovo rapporto dell’AIE .

L’edizione 2026 del Global Critical Minerals Outlook , il rapporto annuale dell’IEA sui minerali critici, pubblicato oggi, presenta i dati e le analisi più recenti su offerta, domanda, investimenti e altro ancora relativi ai principali minerali energetici, tra cui rame, litio, nichel, cobalto, grafite ed elementi delle terre rare. Esamina inoltre le tendenze di mercato per una gamma più ampia di minerali strategici che svolgono un ruolo vitale nei settori dell’energia, dell’alta tecnologia, dell’aerospazio e della produzione avanzata.

Il rapporto rileva che, dopo il calo registrato negli ultimi anni, i prezzi dei minerali critici sono risaliti nel 2025 e all’inizio del 2026 a causa del restringimento delle condizioni di approvvigionamento, una tendenza amplificata da una serie di nuove restrizioni all’esportazione imposte dai principali fornitori. La volatilità dei prezzi e le tensioni geopolitiche hanno pesato sugli investimenti, che sono diminuiti del 9% nel 2025, ponendo fine a diversi anni consecutivi di crescita.

In questo contesto, la concentrazione geografica delle catene di approvvigionamento dei minerali è ulteriormente aumentata, soprattutto per quanto riguarda la raffinazione. Negli ultimi due anni, i principali raffinatori – l’Indonesia per il nichel e la Cina per altri minerali energetici chiave – hanno rappresentato oltre i tre quarti della crescita totale dell’offerta di prodotti raffinati. In diversi mercati, tra cui quelli del manganese, del nichel e della grafite, praticamente tutta la crescita dell’offerta in questo periodo è provenuta dal fornitore dominante.

Tuttavia, si sono registrati anche miglioramenti. Ciò è dovuto in parte al ruolo più attivo assunto dai governi nel sostenere l’espansione e la diversificazione delle forniture di minerali critici. Gli impegni di finanziamento pubblico sono più che quadruplicati tra il 2023 e il 2025, raggiungendo i 65 miliardi di dollari. Nel settore della raffinazione delle terre rare, i nuovi progetti negli Stati Uniti e l’aumento della produzione in Malesia hanno ridotto la quota del principale fornitore da oltre il 90% nel 2023 all’85% nel 2025 e, se i progetti pianificati entreranno in funzione come previsto, si prevede che scenderà al 70% entro il 2035. Nel frattempo, con l’avanzamento di nuovi progetti per il rame e il litio, il divario tra la domanda prevista e l’offerta stimata per i prossimi 10 anni si è ridotto.

Sebbene numerosi progetti vengano annunciati e sviluppati in tutto il mondo, l’analisi dei progetti in corso al di fuori del fornitore dominante rivela uno squilibrio strutturale negli sforzi di diversificazione della catena di approvvigionamento: gli investimenti sono concentrati nell’attività mineraria, mentre gli sforzi per espandere la capacità di raffinazione e di trasformazione a valle sono in ritardo. Nelle catene di approvvigionamento delle terre rare, ciò significa che la capacità di raffinazione prevista raggiungerà solo circa due terzi della produzione mineraria prevista entro il 2035, mentre la produzione di magneti prevista ammonta a solo un terzo.

Il rapporto rileva che la recente espansione dei controlli sulle esportazioni a livello globale ha trasformato le preoccupazioni relative all’elevata concentrazione dell’offerta da una vulnerabilità teorica in un’immediata sfida alla sicurezza economica. I controlli sulle esportazioni di terre rare introdotti dalla Cina nell’aprile 2025 hanno costretto alcune case automobilistiche a ridurre la produzione o a sospendere temporaneamente le attività. Nell’ottobre 2025, tali controlli sono stati ulteriormente ampliati e, sebbene la loro attuazione sia stata posticipata di un anno, si stima che 6.500 miliardi di dollari di produzione annua a valle al di fuori della Cina potrebbero essere a rischio se le misure venissero attuate integralmente.

Il rapporto evidenzia inoltre la necessità che i responsabili politici concentrino maggiore attenzione sui minerali strategici minori, ovvero quelli per i quali i mercati sono di dimensioni ridotte, ma qualsiasi interruzione dell’approvvigionamento potrebbe avere un impatto economico sproporzionato. Una nuova analisi rileva che, nonostante l’elevata concentrazione dell’offerta odierna, i minerali strategici minori offrono promettenti opportunità per rafforzare la sicurezza dell’approvvigionamento a costi ragionevoli, a condizione che vi siano un solido sostegno politico e un coordinamento internazionale.

“La nostra ultima analisi dimostra che ingenti quantità di valore economico dipendono da volumi relativamente ridotti di minerali critici, le cui catene di approvvigionamento rimangono altamente concentrate e quindi vulnerabili”, ha affermato il direttore esecutivo dell’IEA, Fatih Birol . “Tuttavia, si registrano segnali incoraggianti di progresso, anche nelle catene di approvvigionamento delle terre rare, dove vediamo che politiche mirate e investimenti di sostegno iniziano a produrre risultati. E sebbene una maggiore diversificazione dell’offerta possa comportare costi più elevati, questi possono essere considerati un premio di sicurezza mineraria in un periodo di incertezza geopolitica: una forma di assicurazione economica contro i principali rischi di approvvigionamento”.

Secondo il rapporto, i minerali critici rappresentano generalmente una quota ridotta del prezzo finale del prodotto, il che suggerisce che il costo aggiuntivo della diversificazione potrebbe essere assorbito con un impatto limitato sui consumatori. Ad esempio, i minerali critici rappresentano circa un quarto del costo delle celle delle batterie, ma solo circa il 3% del prezzo di un veicolo elettrico medio, mentre le terre rare costituiscono circa il 40% del costo dei magneti permanenti, ma meno dell’1% del valore di un veicolo.

Il rapporto rileva inoltre che la diversificazione non si limita allo sviluppo di nuovi progetti. Richiede la risoluzione dei colli di bottiglia tecnologici e delle carenze di attrezzature, nonché la formazione di una forza lavoro qualificata. Ad esempio, al di fuori della Cina, solo pochi fornitori offrono le principali apparecchiature per la lavorazione della grafite di grado batteria e delle terre rare, spesso a costi significativamente più elevati e con tempi di consegna lunghi.

Per supportare i decisori politici che intendono rafforzare la sicurezza dell’approvvigionamento di minerali critici, il rapporto di quest’anno include una nuova analisi su ciò che è necessario, dal punto di vista politico, per costruire catene di approvvigionamento resilienti e diversificate, con raccomandazioni sulla preparazione alle emergenze, sugli investimenti abilitanti e sulla risoluzione delle lacune in termini di tecnologia, attrezzature e competenze della forza lavoro.

Il dottor Birol ha dichiarato: “L’AIE continuerà a sostenere i governi nel loro impegno per rafforzare la sicurezza degli approvvigionamenti di minerali critici. I dati e le analisi più recenti, inclusi nel nostro nuovo Global Critical Minerals Outlook , sono una parte importante di questo sforzo. Il nostro Programma per la sicurezza dei minerali critici sta inoltre svolgendo un ruolo chiave nel migliorare la preparazione alle emergenze e nell’accelerare la diversificazione delle catene di approvvigionamento a livello globale”.