Il futuro di Gazprom sta affrontando una crescente incertezza mentre l'Europa corre per ridurre la sua dipendenza dal gas russo.
Quando i manager diCremlino Gazprom sono arrivati a New York nel febbraio 2020 per presentare un aggiornamento commerciale agli investitori statunitensi, la società aveva appena concluso il miglior periodo triennale nella sua storia di esportazione. Gazprom aveva consegnato una media di quasi 200 miliardi di metri cubi (bcm) di gas naturale all'anno tramite gasdotti in Europa, inclusa la Turchia, un terzo in più rispetto alla media del decennio precedente, e generato oltre 120 miliardi di dollari di entrate. I manager avevano riferito agli investitori statunitensi che si aspettavano che le esportazioni di Gazprom in Europa sarebbero rimaste intorno al livello record per il prossimo decennio, estendendo la fortuna finanziaria per la società - un pilastro chiave dell'economia russa - molto lontano nel futuro.
Due anni dopo, la prognosi è nettamente diversa, spiega Oilprice. La decisione del presidente russo Vladimir Putin di lanciare un assalto su larga scala all'Ucraina - e le sue mosse per tagliare le esportazioni di gas verso l'Unione europea per il suo sostegno a Kiev dopo l'invasione del 24 febbraio - sono costate a Gazprom quel futuro, affermano gli esperti. La società - considerata molto vicina al Cremlino per via dei suoi legami commerciali con amici e stretti collaboratori di Putin - rischia di perdere centinaia di miliardi di dollari di entrate europee nel lungo termine. E ciò avrà effetti a catena sugli sforzi di Gazprom di compensare con l'Asia minando la sua posizione negoziale con la Cina, hanno affermato gli esperti.
A breve termine, tuttavia, Gazprom può aspettarsi di godere di una manna d'oro. Anche se i suoi volumi verso l'Europa crollano, quest'anno la società genererà ricavi da esportazione record - e forti guadagni nei prossimi due o tre anni - perché i prezzi del combustibile sono aumentati grazie alla carenza di gas innescata da quello che Bruxelles ha chiamato il "ricatto del Cremlino". Ma entro la metà del decennio, grazie alle nuove forniture di gas naturale per il mercato Ue non provenienti dalla Russia, Gazprom dovrà affrontare un forte calo delle entrate e dei profitti in un momento in cui il resto dell'economia sarà in difficoltà a causa delle sanzioni occidentali. Secondo gli analisti però "l'aumento delle esportazioni di Gazprom verso l'Asia non compenserà il mancato guadagno. L'impatto sulla Russia sarà significativo in quanto Gazprom è una delle più grandi aziende del paese per entrate, dipendenti e spese in conto capitale, ed è un importante contributore al bilancio federale".
"Gazprom non sta solo perdendo un'opportunità commerciale - e tasse per lo stato - ma sta anche distruggendo attivamente il proprio mercato", ha detto a Radio Free Europe/RL Nadia Kazakova, analista presso la Renaissance Energy Advisors con sede nel Regno Unito. "I prezzi del gas in Europa finiranno per scendere, ma Gazprom non recupererà mai la sua quota di mercato".
"In questo momento, la Russia sta parando i colpi", ha affermato Karolina Siemieniuk, analista del gas presso la società di ricerca norvegese Rystad Energy, in una nota del 26 luglio.
La Kazakova ha detto che non si aspetta che Putin tagli completamente le esportazioni di gas verso l'Europa."Il piano di gioco della Russia è mantenere le esportazioni verso l'Europa a un livello che consenta al governo di raccogliere entrate e tasse sufficienti, ma potenzialmente mantenere corto il mercato del gas tedesco", ha sottolineato ricordando che la Germania è sempre stato il mercato importatore maggiore per la Russia in Europa.
Sulla base dei prezzi e dei volumi attuali, Kazakova prevede che Gazprom guadagni 79 miliardi di dollari di entrate dalle esportazioni europee quest'anno e 67 miliardi di dollari l'anno prossimo, superando di gran lunga il record di 51 miliardi di dollari ricevuto nel 2021.
Sergei Vakulenko, un analista energetico indipendente con sede a Bonn, ha affermato in un post che alcuni funzionari russi potrebbero scommettere che un accordo di pace sull'Ucraina includerà un accordo con l'Occidente sulle forniture di gas russe a lungo termine e il perdono delle rivendicazioni legali derivanti dai tagli .
Una simile scommessa da parte del Cremlino sarebbe un "colossale errore di calcolo", ha detto a RFE/RL Ed Chow, un analista energetico presso il Center for Strategic and International Studies (CSIS) con sede a Washington. Anche se la guerra in Ucraina dovesse finire immediatamente, il rapporto simbiotico tra Europa e Russia, vecchio di decenni, ha subito danni irreparabili, ha affermato. "Dopo aver costruito una reputazione come fornitore di gas affidabile per oltre 50 anni, la Russia l'ha buttato fuori dalla finestra in cinque mesi", ha detto Chow.
Guardando al futuro, il graduale spostamento dell'Europa verso fonti di energia alternative per combattere il cambiamento climatico ha fatto sì che le entrate della Russia dalle vendite di combustibili fossili al continente sarebbero alla fine diminuite.
Ma il Cremlino avrebbe potuto ancora aspettarsi “altri due decenni di abbondanti entrate del petrolio e del gas”, ha detto in un recente post Thane Gustafson, professore alla Georgetown University che ha scritto diversi libri sull'industria energetica russa . "L'invasione probabilmente ridurrà quel periodo di tregua", ha ammesso.
L'Agenzia internazionale per l'energia (AIE) prevede che le esportazioni del gasdotto Gazprom verso l'Europa scenderanno a circa 80 miliardi di metri cubi entro il 2025, circa il 40% del picco raggiunto nel 2018. L'UE mira a porre fine alle importazioni di gas russe entro il 2027, anche se alcuni analisti affermano che potrebbe essere difficile da raggiungere. Tuttavia James Henderson, presidente del programma di ricerca sul gas presso l'Oxford Institute for Energy Studies, ha affermato che l'Europa non ha bisogno di fermare completamente il gas russo per porre fine all'influenza del Cremlino sul settore. Secondo il suo parere ridurre la quota russa del mercato europeo del gas a meno del 10 per cento, o meno di 50 miliardi di metri cubi all'anno, porrebbe sostanzialmente fine all'influenza di Mosca se tali esportazioni fossero distribuite in molte nazioni.
E a nulla servirà la sostituzione con il mercato asiatico: la Russia è semplicemente in ritardo su tale mercato e non raggiungerà mai la posizione dominante che aveva in Europa, ha affermato in una nota di maggio Nikos Tsafos, il principale consigliere per l'energia del primo ministro greco Kyriakos Mitsotakis ed ex analista del CSIS. "In termini di volume, l'Asia potrebbe forse un giorno eguagliare l'Europa come mercato per il gas russo, ma come fonte di reddito e peso geopolitico, l'Asia sarà la seconda migliore alternativa".